Un billón de dólares en capital liberado si la eurozona reduce requerimientos financieros

La consultora Alvarez & Marsal (A&M) ha calculado que una flexibilización de 100 puntos básicos en los requerimientos de capital que impone el Banco Central Europeo al sector financiero podría desbloquear aproximadamente un billón de dólares en la eurozona, cifra equivalente al volumen total de crédito disponible en España, según señala Eduardo Areilza, director sénior de la firma.

No obstante, Fernando de la Mora, director general de A&M, considera improbable que tales medidas de flexibilización se materialicen. La consultora advierte que la normativa regulatoria europea está minando la competitividad del sistema bancario frente a sus homólogos estadounidenses, que operan con mayores márgenes de flexibilidad en materia de capital.

De la Mora subraya que la banca europea enfrenta una brecha competitiva respecto a Estados Unidos. Mientras que la administración Trump promueve la desregulación y podría reducir los requerimientos CET1 en 168 puntos básicos, liberando 2,6 billones de dólares en nuevos activos—equivalente a aproximadamente la mitad del tamaño de JP Morgan—, los supervisores europeos se orientan en la dirección contraria. Se prevé que aumenten el umbral CET1 en 105 puntos básicos, lo que restringiría la capacidad total de activos en 1% en la zona euro, unos 200 mil millones de dólares.

La banca estadounidense canaliza su capital excedente hacia nuevas operaciones crediticias, estrategia que no replican las entidades europeas. De la Mora destaca que el conflicto en Irán presenta desafíos externos para el sector, aunque la banca española mantiene una posición relativamente sólida.

En el panorama doméstico, A&M identifica en los ingresos de la banca privada y el sector asegurador las áreas con mayor potencial de expansión. El sector bancario español alcanzó en el ejercicio anterior una ratio de eficiencia media del 39%, pero la consultora establece un nuevo objetivo del 30%. La reducción de costes se concentrará en la adopción de Inteligencia Artificial.

Areilza señala que la implementación de tecnología de IA no debería impactar negativamente el empleo directo, proyectando ajustes principalmente por jubilaciones de personal senior con mayores costes salariales. De la Mora, sin embargo, anticipa que la tendencia reductora de plantilla continuará, y alcanzar un 30% de eficiencia permitiría incrementar la distribución de capital a accionistas mediante dividendos o recompras de acciones.