El petróleo desciende bajo los 100 dólares tras tregua, pero los riesgos de suministro persisten

La noticia de un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán generó una caída significativa en los mercados petroleros, con el barril de WTI perdiendo más del 20 % en una jornada y el Brent registrando descensos cercanos al 19 %. Sin embargo, especialistas advierten que la estabilización energética dista mucho de estar garantizada.

El optimismo inicial en los mercados financieros se reflejó en alzas en el sector aeronáutico y correcciones en las acciones petroleras. No obstante, este entusiasmo podría resultar prematuro. A pesar del cese de hostilidades, el estrecho de Ormuz, arteria vital que canaliza aproximadamente el 20 % del comercio global de petróleo y gas, continúa operando muy por debajo de su capacidad normal, con menos del 10 % del flujo habitual atravesando este paso estratégico.

Pedro Santa Cruz, director de Freedom24 Iberia, S.L., subraya que el bloqueo parcial del estrecho prolonga las tensiones en el sector energético. Los precios al contado del crudo se mantienen elevados pese a la caída de los contratos de futuro registrada tras el anuncio de la tregua. Este fenómeno de backwardation, donde las cotizaciones inmediatas superan las futuras, refleja la competencia acuciante por petróleo disponible. Simultáneamente, los costos de transporte han aumentado debido a la elevada demanda de buques tanque.

La normalización del mercado no será inmediata incluso si el estrecho de Ormuz reanuda operaciones plenas. Las reducciones drásticas en las exportaciones de crudo y la capacidad limitada para compensar rápidamente las pérdidas complican el panorama. Santa Cruz advierte que una clausura prolongada podría resultar en la pérdida acumulada de cientos de millones de barriles a lo largo de varios años.

La incertidumbre petrolera ya genera impactos económicos tangibles. Los retrasos en la actualización de precios de combustibles como gasolina y queroseno presionan sectores como aviación, transporte e industrias de alto consumo energético. Adicionalmente, el encarecimiento de fertilizantes amenaza con amplificar la inflación alimentaria en el corto plazo.

Para los inversores, la perspectiva de una rápida normalización parece demasiado optimista. La verdadera estabilización requiere no solamente la reapertura del estrecho de Ormuz, sino también la recuperación de la producción y la consolidación de cadenas de suministro. En este escenario, sectores como energía, exportadores de gas natural licuado y defensa podrían demostrar mayor resistencia, mientras que la industria aeronáutica y los sectores intensivos en energía permanecen expuestos a volatilidad.