Tesoro español coloca 6.463 millones en letras con rentabilidad anual en máximos

El Tesoro Público español ha completado satisfactoriamente una subasta de letras a seis y doce meses, logrando colocar 6.463 millones de euros, cifra que corresponde al techo máximo establecido para esta operación. Conforme a datos del Banco de España, mientras que la rentabilidad en el tramo semestral registró una caída, la correspondiente al año alcanzó sus cotas más elevadas desde septiembre de 2024.

Esta operación se produce inmediatamente después de que el Banco Central Europeo mantuviera sus tipos de interés sin variaciones, decisión adoptada en un contexto marcado por presiones inflacionarias derivadas del incremento en los precios de la energía, vinculado a la situación de conflicto en Irán.

Los inversores manifestaron un interés considerable por los títulos españoles, con una demanda agregada que ascendió a 11.586 millones de euros. En el segmento de seis meses, se adjudicaron 2.033,699 millones de euros a un tipo marginal del 2,389%, por debajo del 2,391% registrado en la emisión previa. Respecto a la subasta de doce meses, se distribuyeron 4.429,246 millones de euros con una rentabilidad del 2,651%, representando el máximo desde 2024.

A pesar de la postura del Banco Central Europeo de mantener sin cambios sus tipos de interés, el atractivo de la deuda soberana española ha continuado siendo sólido.

El Tesoro tiene previsto realizar una nueva subasta el jueves 7 de abril, en la que pretende colocar entre 5.250 y 6.750 millones de euros en bonos y obligaciones. Esta emisión comprenderá bonos a tres años con cupón del 2,35%, obligaciones a diez años con cupón del 3,30%, obligaciones indexadas a la inflación del euro a quince años con cupón del 2,05%, y obligaciones con vida residual superior a dieciocho años a un cupón del 5,15%.

Las operaciones posteriores están programadas para el 12 de mayo, con letras a tres y nueve meses, y el 21 de mayo, con bonos y obligaciones.

Respecto a su estrategia de financiación, el Tesoro proyecta emitir 55.000 millones de euros durante 2026, volumen comparable al del ejercicio anterior. De esta cantidad, 50.000 millones se destinará a deuda de medio y largo plazo, mientras que 5.000 millones corresponderán a letras. El volumen total de emisiones en 2023 alcanzará 285.693 millones de euros, lo que supone un incremento del 4,2% interanual, motivado por mayores amortizaciones previsibles en 2026.

En cuanto a deuda de medio y largo plazo, el Tesoro planea emitir 176.935 millones de euros, mientras que para letras del Tesoro las emisiones llegarán a 108.758 millones de euros, registrando un aumento del 5,9%. Durante 2025, la vida media de la deuda española se mantuvo próxima a los ocho años, alcanzando 7,93 años, su nivel más elevado desde 2021.