Silverway lanza su fondo value con una cartera mayoritariamente estadounidense

Silverway Asset Management, la gestora que acaba de constituir Pedro Escudero en España, se prepara para inaugurar su fondo de inversión con enfoque value dirigido al mercado español y europeo durante el próximo mes de junio. En rueda de prensa, Escudero comunicó que la firma ha recibido centenares de consultas de potenciales inversores durante los últimos meses, y adelantó un dato relevante sobre la composición de su portafolio: "el 70% estará integrado por empresas de Estados Unidos".

El 'Silverway Global - Apex Equity Fund', denominado en euros, iniciará su período de suscripción previsiblemente el 1 de junio, condicionado a la aprobación definitiva del regulador luxemburgués y al registro ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La gestora, con sede en Madrid, inicia operaciones con una estructura de 20 profesionales, con planes de incrementar su plantilla posteriormente, sin establecer objetivos específicos de volumen de captación.

Escudero precisó su visión empresarial: "Nunca pretendo ser la mayor gestora, ya que ese no es mi propósito, pero confío en ser la primera en rentabilidad durante períodos extensos, entre ocho y nueve años". La cartera inicial comprenderá 75 compañías mundiales, con la intención de incorporar entre 10 y 15 adicionales en los próximos diez años. Del total, las firmas estadounidenses ocuparán el 70% restante.

La estrategia busca replicar el enfoque que Escudero mantiene en su fondo estadounidense, fundamentado en tres ejes: valor, calidad y crecimiento. Sobre la importancia de la calidad, explicó: "Lo fundamental es la calidad, entendida como la previsibilidad de los flujos de caja futuros, porque una empresa puede estar barata, pero existe una razón para estarlo".

Esta filosofía de inversión se sustenta en el análisis microeconómico, enfocándose en compañías con barreras de entrada "extraordinarias" y demanda inelástica. Se trata de negocios con características monopolísticas o duopolísticas que generan flujos de caja sostenibles. Entre los sectores que cumplen estos criterios se encuentran seguros y sanidad. En este último, destaca DaVita, "una empresa de diálisis con barreras de entrada sumamente complicadas".

Respecto a sectores excluidos, Escudero descarta la industria automotriz mundial por la falta de "diferenciación" entre vehículos, así como el sector tabaquero, a pesar de sus características monopolísticas, por sus implicaciones sanitarias. Sobre España, señala que "existen muy pocas compañías" que cumplan sus criterios de inversión.

El gestor subraya que sus inversiones deben superar los índices de mercado: "Mi compromiso es promover esa solidez financiera basada en renta variable y vencer a los índices. Si no se superan los índices en largos períodos, el valor agregado es nulo".

Como referencia de su trayectoria, la estrategia gestionada por Escudero desde 2017 hasta el 30 de abril de 2026 alcanzó una rentabilidad anualizada bruta del 15,7%, superando aproximadamente entre 6 y 7 puntos porcentuales al S&P 500 y alrededor de 4 puntos al World Equity Index, conforme a auditoría de Grant Thornton.

El fondo se dirige tanto a inversores particulares como institucionales con una inversión mínima de 500 euros, con el objetivo de que "todos los españoles tengan acceso y dispongan de otra herramienta para crear riqueza para sus descendientes y fortalecer la salud financiera de la sociedad española". Los inversores accederán a los servicios a través de la web de la gestora, así como mediante Allfunds e Inversis, con una comisión de banca privada del 1,95% sin comisión de performance.

Escudero ha criticado las "barreras de entrada extraordinarias" para constituir una gestora y ha hecho hincapié en la necesidad de "reducirlas para que los jóvenes tengan verdaderas oportunidades". El responsable de la firma posee 25 años de trayectoria en Wall Street, gestiona el hedge fund estadounidense Doma Perpetual, y ha desempeñado cargos directivos en JP Morgan, Citigroup, Lehman Brothers y Deutsche Bank.