IAG experimenta caída bursátil tras ajustar expectativas de rentabilidad por presión de combustible

El valor de IAG en el Ibex 35 experimentó un retroceso de 2,62% en la sesión de viernes, cerrando a 4,46 euros por acción. La corrección responde a la revisión de las previsiones financieras que el grupo anunció, particularmente en lo concerniente a la capacidad operativa y la generación de flujo de caja disponible durante 2026.

La compañía matriz de Iberia y Vueling ha identificado un impacto adicional de 1.600 millones de euros en sus gastos de combustible, derivado de la escalada de tensiones en Oriente Medio. Este sobrecosto obligó al grupo a replantear sus estimaciones de desempeño para el presente ejercicio.

Pese a estos desafíos, IAG registró un desempeño positivo en los primeros tres meses del año. El beneficio neto alcanzó 301 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 71% respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos totales sumaron 7.181 millones de euros, reflejando un incremento del 2%, de los cuales 6.226 millones provinieron de la venta de pasajes.

Luis Gallego, máximo ejecutivo de IAG, reconoció que el incremento en los precios del combustible generará, sin remedio, una contracción en la rentabilidad que el grupo había proyectado inicialmente. Las nuevas estimaciones contemplan un crecimiento de capacidad inferior al 3% que se había anunciado en los reportes financieros de febrero. Para los trimestres segundo y tercero, se espera un aumento de capacidad del 1% y 2%, respectivamente.

Respecto al flujo de caja libre, IAG anticipa que será significativo pero menor a los aproximadamente 3.000 millones de euros estimados previamente. La inversión en activos fijos se proyecta en alrededor de 3.500 millones de euros.

En cuanto a la estructura financiera, IAG mantiene un balance robusto. La deuda neta se redujo a 4.183 millones de euros, representando una disminución del 30%. El apalancamiento neto se sitúa en 0,5 veces, mientras que la liquidez creció un 16% hasta alcanzar 12.731 millones de euros.

El beneficio operativo del primer trimestre se elevó a 351 millones de euros, registrando un aumento del 77,3% en comparación con el trimestre equivalente del año pasado.

De cara a la asamblea de accionistas programada para el 18 de junio, IAG propone distribuir un dividendo complementario de 0,05 euros por acción, financiado con cargo a los resultados de 2025. Además, la compañía plantea una reducción del capital social mediante la cancelación de hasta 461 millones de acciones, lo que equivale al 10% del total accionario.

Analistas de Banco Sabadell estiman que la contracción de capacidad era predecible dentro del contexto actual. Sin embargo, subrayan que la demanda de transporte aéreo permanece "sólida" en los principales mercados donde IAG desarrolla operaciones. Se proyecta que el costo del combustible se incremente aproximadamente un 14%, afectando el objetivo de flujo de caja libre, revisado a 2.100 millones de euros. No obstante, las proyecciones para 2027 sugieren una posible normalización de las condiciones.

Esta revisión impactaría negativamente el resultado antes de intereses e impuestos de 2026 en un 15%, según el análisis. Con base en este escenario, el precio justo de la acción se situaría alrededor de 5,20 euros, implicando un potencial de revalorización del 14% desde los niveles actuales. En lo que transcurre del año, las acciones de IAG han acumulado una pérdida del 6,09%.