Moody's ratifica el rating de Telefónica en Baa3 con perspectiva estable

La agencia de calificación Moody's ha ratificado el conjunto completo de ratings de Telefónica bajo una perspectiva estable. La calificación de deuda sénior no garantizada se mantiene en Baa3, mientras que el papel comercial conserva su nota Prime-3 (P-3).

De igual forma, la agencia confirmó las ratings de las filiales del grupo. Las deudas sénior no garantizadas respaldadas permanecen en Baa3, los instrumentos subordinados de rango inferior mantienen su calificación Ba2, y el programa EMTN sénior no garantizado administrado por Telefónica Emisiones S.A.U. y Telefónica Europe B.V. conserva su nota (P)Baa3.

Asimismo, se ratificó la calificación (P)Ba2 del programa de MTN subordinados de Telefónica Emisiones S.A.U., así como el Baa3 para las líneas de crédito bancarias sénior no garantizadas de Telefónica Europe B.V. y el Prime-3 (P-3) para su papel comercial.

La decisión de la agencia refleja el desempeño de Telefónica en la ejecución de su estrategia de desinversión. La venta de operaciones no estratégicas en Latinoamérica ha permitido al grupo reducir su deuda neta en aproximadamente 5.000 millones de euros, mejorando significativamente su posición financiera.

Según el vicepresidente sénior de Moody's y analista responsable de Telefónica, estas medidas han disminuido notablemente el riesgo asociado al perfil de generación de flujos de caja de la compañía. La confirmación también toma en consideración la aplicación del plan estratégico actualizado para 2026-2030, presentado en noviembre de 2025, que establece una disciplina financiera orientada a preservar la calificación de grado de inversión y alcanzar un ratio de apalancamiento cercano a 2,5 veces el cociente deuda neta/EBITDAaL para 2028.