CNMV intensifica supervisión: 1.063 denuncias y 19,4 millones en sanciones durante 2025

La Comisión Nacional del Mercado de Valores presentó su balance anual de 2025, evidenciando una intensificación de sus acciones de supervisión y control. El organismo regulador impuso 71 sanciones por un monto de 19,4 millones de euros, cifra que supera en un 57,6% los castigos económicos del ejercicio anterior.

El fortalecimiento de la vigilancia se refleja también en la actividad del canal de denuncias internas, que experimentó un crecimiento del 10%, totalizando 1.063 comunicaciones durante el año. Este incremento subraya la mayor conciencia sobre irregularidades en los mercados financieros españoles.

En su lucha contra operadores no autorizados, la CNMV identificó 458 "chiringuitos financieros" tras evaluar 1.398 reclamaciones de inversores. De estas, se procesaron 1.273 y se emitieron 1.246 advertencias públicas. La autoridad destaca su posición como el supervisor europeo que más alertas emite sobre entidades no registradas.

Durante 2025, se iniciaron 15 procedimientos sancionadores y se concluyeron 20 expedientes previos, con un tiempo promedio de resolución de ocho meses. El 77% de las infracciones identificadas correspondieron a comportamientos ilícitos en mercados, principalmente abuso de información privilegiada y manipulación de cotizaciones.

La supervisión se amplió significativamente en materia de criptoactivos, conforme al Reglamento MICA. La CNMV estableció requerimientos de información periódicos y un canal específico para reportar transacciones sospechosas en este segmento.

En relación con la fiscalización de entidades de inversión, se cursaron 844 requerimientos de información y 914 a gestoras de activos. La supervisión enfatizó el escrutinio sobre divulgación de costes a clientes, publicidad de contratos CFD y operaciones con derivados de divisas. Asimismo, se evaluó la implementación de inteligencia artificial en servicios de inversión.

En cuanto a la operativa de mercado, se ejecutaron 12 suspensiones de negociación que afectaron a 11 emisores, manteniéndose en línea con el año anterior. Las comunicaciones sobre información privilegiada crecieron un 7,3%, mientras que los registros de operaciones en instrumentos financieros aumentaron un 30%.

La contratación de renta variable nacional alcanzó un volumen histórico, con un incremento del 40,5% hasta 1,01 billones de euros, la cifra más elevada desde 2015. En contraste, la negociación de deuda soberana retrocedió un 58,7%, posicionándose en 837.137 millones de euros. La renta fija privada mostró dinamismo, con un crecimiento del 31,3% en admisiones, aunque las emisiones internacionales cayeron un 16,9%.

Los mercados españoles cerraron el año con nuevos máximos históricos en capitalización bursátil, impulsados principalmente por el sector bancario y operaciones de ampliación de capital. Tres empresas realizaron salidas a bolsa y se autorizaron 8 ofertas públicas de adquisición con un volumen potencial de 21.225 millones de euros.

La inversión colectiva experimentó expansión, con un aumento del 12,9% en patrimonio de fondos nacionales, alcanzando aproximadamente 486.000 millones de euros. Las suscripciones netas en fondos de inversión sumaron 33.000 millones. Los vehículos de inversión colectiva extranjeros incrementaron su volumen un 23,2%.

El capital riesgo registró crecimiento del 15,2% en patrimonio de entidades supervisadas, llegando a 56.147 millones de euros. La CNMV incorporó siete nuevos proveedores de servicios de financiación participativa de la Unión Europea.

En materia de sostenibilidad, 172 vehículos de inversión declararon promover características ambientales, sociales y de gobernanza, mientras que 79 se enfocaron en objetivos de inversiones sostenibles, reflejando una tendencia creciente.

El Portal Fintech gestionó 67 consultas especializadas, con especial concentración en cuestiones relacionadas con criptoactivos, mientras que los proyectos de espacios de prueba regulatoria continuaron avanzando en la innovación del sector financiero.