Merlin Properties logra un crecimiento del 3,9% en su beneficio recurrente durante el primer trimestre de 2026

Durante el primer trimestre de 2026, Merlin Properties consiguió un beneficio recurrente (FFO) de 87,4 millones de euros, lo que supone un avance del 3,9% frente al mismo trimestre del año anterior. Este desempeño positivo se sustenta principalmente en el dinamismo de sus ingresos por rentas, que crecieron un 10,3% hasta llegar a los 146 millones de euros procedentes de sus activos inmobiliarios en alquiler.

Sin embargo, el beneficio recurrente por acción experimentó una contracción del 5,6%, descendiendo hasta 0,14 euros. Esta evolución negativa obedece a una mayor cantidad de títulos en circulación como consecuencia de las ampliaciones de capital realizadas recientemente para financiar inversiones en centros de datos, que constituirán el eje principal del negocio futuro de la compañía. El beneficio neto se redujo un 8,6% hasta 77 millones de euros, afectado por el incremento de los gastos financieros derivado de la adaptación a los tipos de interés vigentes en los mercados.

El Ebitda operativo alcanzó los 113,6 millones de euros, registrando un crecimiento del 11,4% respecto al período homólogo anterior.

En el análisis por líneas de negocio, el segmento de oficinas mejoró sus rentas comparables en un 3,1%, manteniendo una tasa de ocupación del 93,6%. Las instalaciones logísticas crecieron un 0,6%, limitadas por una oferta más abundante en el mercado, aunque destacaron con un incremento del 6,2% en las rentas derivadas de renovaciones contractuales. Los espacios comerciales elevaron sus rentas un 6,1%, favorecidos por un aumento del 10,3% en las ventas minoristas y un crecimiento del 1,5% en la afluencia de visitantes.

Respecto a los centros de datos, Merlin disponía al cierre del trimestre de 64 megavatios (MW) operativos en sus ubicaciones de Madrid, Barcelona y País Vasco. Está previsto que en el tercer trimestre se finalice la ampliación de capacidad en Barcelona y se complete la recepción de potencia en Getafe, permitiendo que la fase I alcance su ocupación total y genere 97 millones en rentas durante 2027.

La fase II del proyecto, con una capacidad de 254 MW, progresa conforme a lo planificado. El segundo centro de datos en el País Vasco, dotado con 48 MW, ha sido completamente prealquilado, y un cuarto edificio con idéntica capacidad se encuentra en construcción. En Getafe avanzan los trabajos de demolición y se aguarda la aprobación de la licencia de construcción, mientras que en Tres Cantos ya han iniciado las tareas sobre el terreno tras obtener el permiso de urbanización. En Lisboa, las negociaciones para el arrendamiento de capacidad avanzan en fase avanzada para dos instalaciones de 40 MW cada una.

En el plano financiero, la deuda de Merlin se mantuvo en el 24,4% tras una ampliación de capital de 768 millones de euros ejecutada en marzo. La posición de liquidez de la compañía asciende a 2.495 millones de euros, con un plazo medio de vencimiento de la deuda de 4,2 años. La empresa ha cubierto el vencimiento de deuda previsto para noviembre de 2026 mediante una combinación de financiación bancaria y emisión de bonos.

Por otra parte, Merlin distribuirá 22 céntimos de euro por acción el próximo 25 de mayo, que se suman a los 20 céntimos repartidos en diciembre, totalizando 42 céntimos por acción correspondientes a 2025. En materia de desinversiones, la compañía ha completado la venta de activos no estratégicos por 6,8 millones de euros con prima sobre su última valoración, y tiene comprometidas otras operaciones por 122,9 millones de euros para ejecutarse entre 2026 y 2027.