El crédito privado alcanzará el 1,96% del PIB español en 2025, según el Banco de España

La exposición al crédito privado dirigido hacia empresas españolas se proyecta en 33.100 millones de euros durante 2025, equivalente al 1,96% del producto interior bruto, conforme a los datos del Banco de España recogidos en su último Informe de Estabilidad Financiera. Esta cifra multiplica por más de cinco la registrada en 2021, cuando alcanzaba 4.400 millones de euros y representaba apenas el 0,36% del PIB.

En el contexto de la zona euro, el fenómeno del crédito privado también registra expansión significativa, ascendiendo del 0,64% al 1,11% en el mismo lapso temporal. El organismo regulador español explica que este incremento se fundamenta en una concepción "amplia" de crédito privado, que incluye toda operación de financiación en la que participe cuando menos un prestamista no bancario de carácter privado. Bajo una perspectiva "restrictiva", que únicamente contabiliza la financiación completamente originaria de prestamistas no bancarios, la exposición nacional evolucionaría del 0,23% al 0,75% del PIB entre 2021 y 2025.

El mayor involucramiento de instituciones bancarias en operaciones de crédito privado indica una conexión, aunque moderada, entre ambas modalidades de financiación.

Según el Banco de España, la exposición de las entidades bancarias a inversiones vinculadas con crédito privado permanece limitada. En los principales conglomerados bancarios españoles, esta exposición representa el 0,2% de la cartera crediticia y el 0,1% del volumen total de activos consolidados. De las exposiciones cuantificadas, la financiación a empresas que utilizan recursos de fondos de crédito privado constituye aproximadamente la mitad, mientras que la orientada a inversores de tales fondos supone algo más de una cuarta parte.

Aproximadamente el 80% del crédito privado procede de fondos establecidos fuera de España, particularmente de Estados Unidos, mientras que los prestamistas radicados en la eurozona originan el 20% restante. La presencia de prestamistas foráneos puede influir de manera sustancial en los términos y condiciones de financiación, aunque simultáneamente amplía las opciones de financiación disponibles para las empresas españolas, mitigando así riesgos concentrados en el sistema financiero doméstico.

Durante 2025, los cinco principales proveedores de crédito privado en España generaron el 54% del volumen agregado de crédito privado, alcanzando al 27% de los prestatarios. El Banco de España puntualiza que no se detecta un perfil de riesgo superior en las empresas que recurren a crédito privado en comparación con aquellas que dependen exclusivamente de financiación bancaria. Este tipo de crédito se canaliza habitualmente hacia empresas en fases iniciales y con perspectivas de crecimiento más robustas, funcionando como instrumento complementario al crédito bancario convencional.