Coface reduce su proyección de crecimiento para España a 2,2% en 2026 por riesgos geopolíticos

La aseguradora de crédito Coface ha realizado un ajuste a la baja en sus estimaciones de crecimiento económico para España durante 2026. La compañía redujo su proyección de expansión del PIB del 2,5% al 2,2%, reflejando un panorama de mayor incertidumbre e interdependencia entre factores geopolíticos y desempeño económico.

El anuncio se realizó en el marco de la 29ª Conferencia de Riesgo País de Madrid de Coface, desarrollada en colaboración con CaixaBank. Durante el evento, especialistas de la compañía analizaron cómo las tensiones en Oriente Medio, el alza en costos energéticos, la fragmentación de cadenas comerciales y la influencia de potencias como Estados Unidos y China están transformando el comercio global y amplificando los riesgos para empresas e inversores.

No solo España experimenta esta revisión. Coface también ajustó a la baja su pronóstico para el crecimiento mundial en 2026, modificando su estimación de 2,6% a 2,3% con respecto a lo proyectado en febrero.

El contexto macroeconómico deteriorado anticipa consecuencias directas para el sector empresarial. Los analistas proyectan un incremento del 6% en insolvencias corporativas a escala mundial, mientras que en territorio español se estima un aumento del 2% para 2026, superando los niveles registrados antes de la crisis sanitaria.

Guillermo Rodríguez, máximo ejecutivo de Coface para España y Portugal, enfatizó la necesidad de anticiparse estratégicamente a estos riesgos emergentes para lograr avances en contextos cada vez más desafiantes.

Bruno de Moura Fernandes, responsable de Macroeconomía en Coface, profundizó en las vulnerabilidades que caracterizan la economía global contemporánea. Señaló que tensiones geopolíticas, presiones en precios energéticos y conflictividad comercial están moldeando un entorno frágil. Destacó particularmente el riesgo potencial de una interrupción en el estrecho de Ormuz, corredor crítico para el transporte de crudo, cuyo bloqueo afectaría a múltiples sectores estratégicos.

Fernandes también advirtió sobre complicaciones en la reposición de reservas de gas natural tanto en Europa como en Asia, situación agravada por inventarios limitados y competencia creciente entre regiones.

El economista advirtió sobre el riesgo de estanflación y la contracción de márgenes empresariales, fenómeno que se produce cuando los costos de insumos crecen con mayor velocidad que los precios de venta, comprimiendo la rentabilidad de las corporaciones. Este escenario se intensifica en un contexto de fricciones comerciales internacionales, donde las políticas proteccionistas estadounidenses generan distorsiones en flujos comerciales y presionan los gastos operacionales.

Fernandes subrayó además los desafíos que plantea la desconexión comercial entre Estados Unidos y China para la industria europea, profundizando la competencia en mercados estratégicos.