Jupiter AM prevé recuperación del oro si se resuelve el conflicto entre Estados Unidos e Irán

La gestora de fondos Jupiter AM ha señalado en su más reciente análisis que, pese a las presiones bajistas que experimenta el mercado derivadas de la tensión geopolítica en Oriente Próximo, los fundamentos que respaldan el oro y otros metales preciosos como la plata permanecen sólidos. La compañía anticipa que una resolución rápida del enfrentamiento entre Washington y Teherán podría impulsar una recuperación significativa en los precios del oro.

Ned Naylor-Leyland, responsable de gestión de inversiones en oro y plata en Jupiter AM, ha explicado que el comportamiento reciente del mercado de metales preciosos refleja la influencia de operadores con posiciones especulativas, fondos de inversión con estrategias flexibles e inversores particulares que se han sumado al activo tras su revalorización durante el último año. Aunque reconoce esta dinámica, también advierte sobre cambios potenciales en el contexto internacional.

Naylor-Leyland plantea que la economía mundial podría estar presenciando el declive de un ciclo de dominio económico estadounidense, que hasta ahora ha descansado en la solidez del dólar estadounidense y los valores del Tesoro como principales refugios seguros. El gestor observa que la situación fiscal de Estados Unidos, marcada por un déficit creciente y gastos de financiación elevados, genera preocupaciones cada vez mayores, una realidad que también aqueja a economías como la francesa, italiana, británica y japonesa. "Las principales monedas de curso legal han experimentado depreciación frente al oro durante el último cuarto de siglo", ha manifestado.

Estos desafíos económicos estructurales persistirán independientemente de cómo se resuelva la situación en Oriente Medio.

Jupiter AM identifica dos escenarios potenciales para la trayectoria del oro. En el primero, si el conflicto concluye en corto plazo, los mercados podrían anticipar que la Reserva Federal reinicie su política de reducción de tasas de interés y mantenga controlada la inflación, lo que beneficiaría al oro al disminuir el atractivo de inversiones alternativas que generan rendimiento. El segundo escenario, más complicado para los participantes del mercado, contempla un conflicto prolongado que generaría disrupciones en cadenas de abastecimiento, alzas en cotizaciones de petróleo y gas natural, e instalación de estanflación comparable a la experimentada en la década de 1970. Este contexto deterioraría el desempeño de activos de mayor riesgo y portafolios convencionales.

A pesar de las dificultades presentes, Naylor-Leyland estima que un entorno complejo podría motivar a inversores con horizonte de largo plazo a reconsiderar posiciones en oro y plata. Sin embargo, advierte que los rendimientos reales de inversiones en estos metales y en compañías mineras pueden divergir sustancialmente de lo proyectado. "La dinámica de precios dependerá de elementos como la oferta y demanda física, movimientos de capital, el sentimiento de los mercados y desarrollos macroeconómicos susceptibles de cambios abruptos", ha concluido.