España repunta su actividad privada en mayo, aunque enfrenta presiones inflacionarias crecientes

El sector privado español registró una expansión moderada durante mayo, recuperándose del retroceso observado en abril. De acuerdo con los datos de S&P Global Market Intelligence, el índice PMI compuesto alcanzó 50,2 puntos, mejorando respecto a los 48,7 registrados en el mes anterior.

Este repunte refleja dinámicas mixtas en la economía española. Mientras que la demanda de nuevos pedidos se mantuvo estancada, las empresas continuaron fortaleciendo sus estructuras de personal de forma consistente. Además, el optimismo empresarial tocó su máximo en tres meses, señalando una mejora en las expectativas de los negocios.

En el desglose sectorial, el PMI de servicios ascendió a 50,1 puntos desde 47,9, mientras que el indicador manufacturero experimentó un ligero descenso a 51,2 desde 51,7 puntos en abril.

La dimensión de costos sigue siendo una preocupación para las compañías españolas. Los precios de compra experimentaron su mayor aumento desde noviembre de 2022. No obstante, existe un atisbo de alivio: la inflación de los precios que cobran las empresas a sus clientes se situó en su nivel más bajo en tres meses.

Los datos de mayo sugieren que la desaceleración económica en España podría ser contenida, aunque la mejoría general sigue siendo débil.

La situación contrasta con la realidad de la zona euro, donde las tensiones económicas resultan más evidentes. El PMI compuesto de la región cayó a 48,5 puntos desde 48,8, alcanzando su peor registro en año y medio. El sector servicios de la eurozona llegó a 47,7 puntos, manteniéndose en contracción, mientras que el manufacturero vio reducida su expansión a 51,6 puntos.

Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, advierte que estos indicadores apuntan a una posible contracción del PIB trimestral de 0,2%, salvo que se produzcan cambios significativos durante junio. El analista también subraya que las presiones inflacionarias se intensifican, con riesgo de que la inflación se aproxime al 4%. Esta situación presenta un dilema para el Banco Central Europeo, que debe contener la inflación sin comprometer el crecimiento de una economía en desaceleración.