Capital Group alerta sobre riesgo de caída bursátil si la IA no genera retornos

Capital Group, importante gestor de activos, ha emitido una advertencia respecto a posibles caídas en los mercados financieros en caso de que las inversiones en Inteligencia Artificial no produzcan ganancias sustanciales a mediano plazo.

Según John Lamb, experto en inversiones de la firma, existe un escenario de riesgo considerable. En sus análisis recientes, Lamb plantea que "cuando la rentabilidad de estas inversiones tarde varios años en materializarse, hay peligro genuino de sobregasto corporativo y de enfrentar una corrección severa en los mercados".

El especialista advierte que las consecuencias trascenderían el sector tecnológico. Dado que el desembolso en IA ha sido fundamental para el dinamismo económico reciente, un fracaso tendría impacto en la economía mundial. No obstante, Lamb reconoce que podrían emerger oportunidades de monetización en los próximos años, lo que justificaría el gasto actual en esta tecnología.

Inversión sin precedentes en infraestructura

Los cuatro líderes de computación en la nube —Amazon, Google, Meta y Microsoft— proyectan gastar más de 500.000 millones de dólares en capital este año, lo que representa un aumento del 60% respecto a 2025. El volumen de inversión supera significativamente iniciativas históricas como el Proyecto Manhattan y el Programa Apolo, que demandaron 30.000 y 250.000 millones de dólares respectivamente.

Nvidia ejemplifica las expectativas elevadas del mercado. Actualmente se cotiza con un múltiplo PER de 40 veces. Lamb sugiere que para 2027 este múltiplo podría contraerse a 16 veces los beneficios proyectados, un nivel menos exigente.

Los avances en IA generativa, incluidos desarrollo de software y herramientas de planificación financiera, señalan un posible cambio en la adopción y aprovechamiento comercial de la tecnología.

Restricciones energéticas como obstáculo

El informe identifica varios desafíos para la expansión de la IA. La disponibilidad de energía eléctrica emerge como una de las principales limitaciones. Conforme a S&P Global Energy, los nuevos centros de datos en Estados Unidos requerirán 44 gigavatios adicionales hasta 2028, aunque la infraestructura de redes se espera que suministre solo 25 gigavatios. Gartner estima que el 40% de los centros de datos de IA podrían experimentar restricciones operacionales por esta insuficiencia.

Factores políticos y monetarios

La intervención política constituye otro potencial impedimento. Existe demanda por mayor regulación gubernamental ante el riesgo de disrupciones en el empleo por IA. Las condiciones monetarias también resultan críticas. Lamb advierte que un endurecimiento de la política monetaria, tras años de expansión crediticia, podría reducir el interés en IA tanto en oferta como en demanda.

Aunque Lamb considera poco probable que estos factores afecten estructuralmente el mercado de IA, sí podrían dilatar la materialización de rentabilidad de las inversiones, por lo que recomienda prudencia en las decisiones financieras.