La expansión renovable española reduce la volatilidad del gas en la tarifa eléctrica industrial

La penetración creciente de fuentes renovables en la estructura generadora española ha debilitado significativamente el vínculo entre la cotización del gas natural y el precio mayorista de electricidad, diferenciándose notablemente de la dinámica europea. Un análisis del Banco de España evidencia que esta desvinculación ha conseguido minimizar a la mitad el efecto que experimentan otras economías continentales.

Previo a 2022, la relación entre ambos mercados seguía una proporción mecánica: cada alza de 10 euros por megavatio/hora (MWh) en el gas provocaba un encarecimiento aproximado de 20 euros por MWh en la electricidad de las principales naciones del euro. Esta proporcionalidad reflejaba la necesidad técnica de consumir cerca de 2 MWh de gas para generar 1 MWh de energía eléctrica. No obstante, desde 2022 la realidad cambió en España, inicialmente por la denominada "excepción ibérica" y posteriormente por el mayor peso específico de la eólica y la fotovoltaica, que han desplazado a los combustibles tradicionales en la determinación del precio marginal del sistema.

Conforme a la evaluación del Banco de España, bajo la composición actual del parque generador, un incremento de 10 euros en el MWh de gas se traduciría en un aumento de entre 5 y 10 euros por MWh en la tarifa española, un contraste radical frente a la relación de 2 a 1 que persiste en Alemania e Italia.

Esta menor correlación ha repercutido favorablemente en las tarifas finales que abonan los consumidores industriales. El informe subraya que entre 2021 y mediados de 2025, el precio de la electricidad en España acumuló un incremento de aproximadamente 40 euros por MWh, cifra que representa la mitad del aumento experimentado en otras jurisdicciones de la eurozona, donde la subida ronda los 80 euros por MWh.

El organismo monetario remarca que esta divergencia también se manifestó en el comportamiento de los mercados de futuros eléctricos españoles tras la escalada de cotizaciones del gas derivada del conflicto en Irán, mostrando variaciones al alza menos pronunciadas que las registradas en Italia y Alemania, donde las matrices de generación mantienen una dependencia más elevada de los combustibles fósiles.